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주린이탈출

주린이탈출3탄 재무제표 뭘봐야하나?

by 아저씨의꿈 2021. 6. 15.
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재무제표는 왜 보는 것일까? 
  • 내 돈을 지키기 위해서
  • 내가 투자하려는 기업이 정상적인 기업인지 확인하기 위해서
  • 기업의 사업모델을 확인하기 위해서

재무제표를 보는 이유는 방어하는 기술인 것이지 유망한 기업을 찾는 기술이 아닙니다. 

 

재무제표 보고 투자하면 돈을 벌 수 있다? 
  • NO 
  • 재무제표는 후행 자료입니다.
재무제표 어디서 봐야 하나? 
  1. 네이버 금융에 들어가서 확인하는 방법
  2. DART (전자공시시스템)
  3. HTS (각 증권사별 )
재무제표 무엇을 어떻게 봐야 하나?

(재무제표는 정말 많은 내용을 담고 있습니다. 그러므로 어려운 용어도 많고 개인투자자한테 어려운 부분입니다. 그렇지만 필요한 부분만 본다면 쉽게 접근할 수 있습니다.)

 

  • 재무상태표
  • 손익계산서 
  • 현금흐름표

 

재무상태표란? 자산= 부채+자본

  • 유동성 이란 1년기준으로 1년 안에 현금화를 시킬수 있는 자산을 유동자산 , 그렇지 못한 자산을 비유동자산이라고 합니다. 유동부채또한 1년안에 갚어야 할 부채가 유동부채 1년 후에 갚아도 될 부채를 비유동성 부채라고 합니다. 
  • 부채가 너무 많은 회사는 피해야 한다. 
  • 매출채권 + 재고자산은 받은 돈과 팔 것 들이기 때문에 숫자가 많이 변했다면 그 원인을 확인하는 게 중요하다.
    • 매출이 증가하면 매출채권도 증가하는 것은 자연스러운 현상 전 분기 대비 비교하는 게 중요
  • 기업은 일정 규모의 현금을 보유해야 함 
    • 매출채권 = 기업의 제품을 외상으로 판매한 금액 ( 못 받을 수도 있음 너무 많은 매출채권은 독이 될 수 있음) 
    • 재고자산 = 팔 물건들 
  • 이익잉여금 = 이익잉여금이 적거나 적어지는 추세라면 멀리합니다. 돈을 잘 벌어야 이익잉여금도 같이 증가합니다.
손익계산서 (가장 중요한 자료 ) 

 

  • 매출액(사업모델로 번 돈 ) -전분기 혹은 전년 동기 대비 지속적으로 증가하고 있는지 체크
    • 매출원과, 판매비와 관리비 가격 확인 및 추세 확인 
    • 주가 상승에 가장 큰 원동력 
  • 영업이익= 매출총이익에서 판매비 및 관리비를 뺀 금액
    • 증가해야 좋음
  • 당기순이익 = 세금까지 낸 후 남은 금액 
    • 당연 당기순이익도 증가해야 좋음
매출원가 기업의 제품생산 과정과 직접 관련있는 비용
판매비와 관리비 생상된 제품의 판매활동이나 본사 관리활동과 관련한 비용 

 

 

매출액 영업이익 당기순이익 ( 지배지분 순이익) 증가에 따른 주가 영향 

 

매출액(증가) 영업이익(증가) 지배지분순이익(증가) 큰 폭으로 주가 상승
매출액(증가) 영업이익(증가) 지배지분순이익(감소) 양호한 주가 상승
매출액(증가) 영업이익(감소) 지배지분순이익(증가) 주가하락
매출액(증가) 영업이익(감소) 지배지분순이익(감소) 주가하락
매출액(감소) 영업이익(증가) 지배지분순이익(증가) 제한적 주가 상승
매출액(감소) 영업이익(증가) 지배지분순이익(감소) 제한적 주가 상승
매출액(감소) 영업이익(감소) 지배지분순이익(증가) 주가하락
매출액(감소) 영업이익(감소) 지배지분순이익(감소) 주가하락

* 주가는 기업가치에 수렴한다라는 말이 있듯이 너무 많이 조정이 왔어도 기다리면 그 가치에 부합된다고 생각합니다.

현금흐름표 (실제 현금흐름을 보여준다) 

 

  • 영업활동 현금흐름은 반드시 당기순이익보다 커야 한다. & 플러스여야 한다. 
    • 영업활동 현금흐름은 영업활동을 통한 돈의 움직임을 보여주는 곳입니다. 그러므로 증가하는 게 좋은 기업이라고 볼 수 있습니다
  • 투자활동 현금흐름은 무엇 때문에 변동했는지가 중요! ( 뭘 팔았는지 뭘 샀는지 )
    • 미래를 위한 투자 
  • 재무활동 현금흐름은 마이나스가 좋다 
    • 차입금과 배당금 (빌린 돈 잘 갚고 돈 잘 벌어서 주주들에게 돌려주고)
일반적으로 건실한 기업의 현금흐름표

 

영업활동 투자활동 재무활동 해석
+ - - 현금을 벌어들이고, 투자 활동을 지속해 미래를 준비하면서도 이전에 투자했던 차입금도 상환할 수 있는 상황을 만들어가는 기업

"투자에서 좋은 기회는 좋은 기업에서만 주어지는 게 아니다.... 현금흐름이 조금 안 좋아도 기업의 체질을 바꾸고 새로운 사업에 도전하며 좋은 기회를 주는 기업들도 있다. "

 

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